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海嘯背後

海嘯背後之東盟峰會

何斯人

2009411

剛開完了G20峰會,東盟峰會便接著在泰國巴堤雅舉行,雖然有他信的支持者「紅衫軍」衝擊會場,但畢竟他信還得要投鼠忌器,不能玩得太過出位,以免日後得不到國際上的支持,尤其是不能得罪中、日兩位亞洲未來大玩家!

站在美國或者歐盟的立場去看,當然東盟愈不濟,對他們愈有利!相信不用斯人多說,讀者們亦都已明白箇中道理。甚至有左道消息說,中情局想利用「紅衫軍」來搗一搗東盟的會場,以拖拖亞洲的後腿!國際政局確實是認真複雜,不過正所謂大勢所趨,人心所向,小動作亦只能起著一時間的拖滯,成不了大事。

這次東盟會議是以中、日、韓為「火車頭」,實際上是填補金融海嘯下美國在亞洲日趨下降的影響力,重新建立起亞洲區的「遊戲規則」,促進亞洲在美元影響力日衰的情況下,如何淡化美元在亞洲的影響力。這亦正是為未來多極世界的形勢來鋪路。

美國在面對巨額負債的情況下,不得不大量印發美鈔,這叫做「量化寬鬆(Quantitative Easy)」,實際上便是使美元進一步縮水!這種情形使持有美元國債的國家的資產收縮,這也是美國賴賬的一種表現。當然,這種做法亦是美國「不得已而為之」的下策,最大輸家當然仍是美國本身。因為結果是導致美元的全球貨幣地位受到了必然的動搖,這亦說明了奧巴馬上任後高調召開了任內第二次的記者招待會,並揚言美元仍屬堅挺的論調。

然而,美國並無他選,要麼便是向他國繼續大量舉債,要麼便大量印鈔。現在美國其實是雙管齊下!不過,舉債的先決條件必須要讓債權人手持的美國國債至少不能縮水,否則到頭來只會令債權國對美國放債缺乏信心,這是美國目前要面臨的兩難矛盾。

歐盟早已利用歐羅來作內部結算,但亞洲地區卻並未有統一的貨幣。因此,是次東盟峰會,中國和日本必須負起填補美元「真空」的責任。印尼和馬來西亞亦在此時跟中國訂下互換貨幣結算協定,這是一個「去美元化」的新開始。這亦是强化「多極世界」的里程碑。

雖然亞洲難以像歐盟使用統一貨幣的歐羅,然而,人民幣在亞洲亦勢將成為亞洲未來的一種流通貨幣。然而,在中國的外總儲備中,日元仍是佔著10%的比重。因此,日本亦會不甘示弱,在亞洲的區域內,其主導地位仍是不可以低估的。甚至可以說,未來中、日在亞洲地區的競爭,將愈呈白熱化。

香港跟亞洲各地區的貿易關係千絲萬縷而且攸來已久,亦非上海能在一時之間可以比擬,因此,香港成為人民幣結算中心,乃是實至名歸無可取代的!不知香港的前殖民官能否超越殖民官的陝隘視野,領悟並配合未來中國及人民幣在亞洲的影響力,因為只有如此,香港的價值及地位才可能更上一層樓。


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海嘯背後之「陽春」抑或「揚春」?

何斯人

2009422

不同的人士在不同的崗位,儘管立場言論確會有所不同,然而,環球金融海嘯目前這個大氣候,相信卻是不容否定的。
在國外和本地的壞消息接踵而來,國內也未真正能看到甚麼特別具體的利好消息之下,三、四月這段期間,香港的樓市忽地一股腦兒在所有投資項目上脫穎而出,確實是令人瞠目的。
昨天剛好閱過王文彥先生《强力反彈,見好即收!》一文,其中理據都清楚道盡了這次所謂「陽春」的底蘊,斯人亦不好在這裡越俎代庖。
人始終是感性的動物,因此受到刺激而產生衝動自可理喻。經濟學家凱恩斯也說過股票市場的行為是「獸性的衝動」。「獸性的衝動」其實拿來借鏡於香港目前的樓市也會有幾分合適。
這次金融海嘯的洪流主要是從上而下,換言之,大戶損失大,中戶損失中,小戶損失小。當然,最大的大戶還應該是銀行!其實如果心水稍清的朋友,都不無奇怪發展商開盤打從去年底便一反常態,以相對較「優惠」的價錢及條件來「關照」買家大眾們。這種「關照優惠」到了四月,更出現了一手價平於二手價!究竟是大戶是真想「優惠關照」小戶?還是大戶「不關照不成」?那是仁者見仁,智者見智的事情,斯人無意倒人家的米,畢竟這是資本主義社會的「遊戲規則」,有輸家便有贏家,卻沒有均富共贏這回事的!
在金融海嘯下,大戶需要現金比甚麼時候都要來得重要,中、小戶手中的現金卻是處於「資本避難所(或棲息間)」買少見少的情況下,苦無選擇。
老實說,連藍籌股都會動搖的情況底下,甭說任何種類形式的基金或「債券」,就是保險相連的養老基金都讓投資者望而生畏(當然最好是連强積金都不用供並且馬上「回水」)!
買貴重金屬?珠寶手飾?現金定期?米?車?把錢埋在後花園?乾脆消費掉?相信以上這些選擇始終都及不上買樓吧?雖然「上了車」未必容易「完整下車」,對大部份人來說,股票、基金甚至保險(主要是投資相連)這種投放資金的重點載具,在當今(還會有好一段長的日子)嚴重缺乏信心的情況底下,奈何還能夠有些甚麼的選擇?難道坐以待斃地讓各國政府大量印鈔後,眼巴巴看著手上的現金縮水不成?
從這個觀點方面,斯人同意陸振球先生說中產也會跑到天水圍買樓的現象。當然,說起怎麼樣增加就業,那就只可能是他一廂情願的一家之言罷了。
不知道大家還記不記得2007年深圳的樓市?那次的大升市確實可以為我們帶來一些啟示。
深圳在2007年1月的平均樓價是每平方米一萬元,但是到了十月份,樓價上漲了幾乎一倍,是平均每平方米一萬七千元(當然有些達二萬多元)。
在不到一年的時間內,樓價上升了70%,難道是深圳的經濟突然急速起飛嗎?中國的經濟增長率也上不到10%,難道樓價的漲幅會跟經濟的增長有那麼大的差別嗎?很明顯,深圳這種現象是不合理的!
我相信也不用深究誰能負擔得起的問題,亦不是簡簡單單的用經濟學上「流動性過剩」便能解釋,這實實際際上是一種泡沫現象!背後的原因是06及07年之間,珠三角的投資氣候及經商環境持續惡化(例如勞動法的實施及宏調帶來的銀根抽緊等影響),很多企業家把應該投資於本業或還未有投放的資金,都集中起來放進物業市場來「撈一把快錢」及「棲棲身」,這便是國內稱之為「虛擬資金」的突然熱錢了!
由於這批原本是實業經濟的龐大資金,一下子從產業市場抽走而投放到深圳這個較穩定和有轉流性的物業市場裡去,深圳這個相對在國內算是規模較少(跟上海或其他大城市相比)的物業市場,自然一下子便被炒得了火烘起來!
目前在香港的各類投資市場,其七零八落之態勢,正好跟上述情形有點異曲同工!尤其兩者相同之處,都是資金被動及被迫强行尋找資金棲息所的問題。但棲息始終不是「定居」,資本「定居」的條件絕對是需要經濟有較長遠穩定的基礎,其中恐怕最具意義的基礎之一便是社會的低失業率!
近期特區政府公佈的失業率已高達5.2%,估計年底更會達7%!然而,無論是5.2%或7%,都反映不了現實!
現實情形應比公佈的數字還要來得大!隨便舉個例說,相信大家看新聞都知道國泰航空公司近日對員工的安排?事實上香港目前也有不知多少「低度裁員」的公司,這些公司都同樣隱匿著這種性質相類似的「隱性裁員」(如扣除一切津貼、大量放無薪假等手法、不接受減薪便要面臨被裁)。這種「隱性裁員」的危險便是在於其隱匿性!隱匿性的危險便是讓大家無法看清事實,不能看清事實便無法對症下藥!為何消費力不斷下降?消費力下降又如何振興得起社會經濟?
是「陽春」還是「揚春」(即宣揚春天的來臨)?讀者們宜首先看清楚目前經濟的底蘊。.


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海嘯背後之虛假需求的禍害

何斯人

2009425

前文《陽春抑或揚春?》有讀者說斯人的觀點比較新!然則是好是壞,斯人不得而知也不想深究,事實上,「新」字並沒有好與壞的屬性。

在前文中,斯人遺漏了一點,那便是生意商人的錢!草根當然是打工仔(甚至領取綜援的市民),然而,中產人士之中,不乏企業的經營者。在金融海嘯之下,相信大部份行業都飽受不同程度的衝擊。

這種衝擊主要都是由需求減少而引起的。需求下降令生意淡泊,企業亦自然把生產(或購進新貨)的速度放緩(這也是裁員的部份因由)。這便產生出應該用於生產而卻要停滯使用於生產的「待用資金」,由於需求繼續地缺乏彈性,這類資金得需要找尋合適的「棲息空間」。

可是目前根本並沒有真很合適的「棲息空間」,就是把資金放回銀行去收短暫定期,除了息口還不夠用來貼通漲之外,在當前的國際金融海嘯下銀行亦有風險之虞(特區政府雖有存款保障制度,但小心!不是甚麼類別的存款都會被一概保障的)!這也是資金獨愛流入樓市的基礎,樓市的交投順理成章地被增加。所以斯人說今天香港樓市的所謂「陽春」,跟07年珠三角廠商把生產業務的資金流到深圳樓市去「棲息」的「陽春」有些異曲同工。

金融海嘯是資本主義「虛假需求」本質一種客觀的體現!資本義就像是一尾鯊魚,鯊魚的呼吸是靠不停的游弋,資本主義亦要不斷地去製造財富,當市場實際需求達到了飽和點或傳統的實際需求滿足不到(主要是追不上)不斷膨脹的企業及其超額的供應時,資本主義企業便要靠製造需求來繼續把不斷擴張的企業及其產能支撐下去,這就萌生出所謂「虛擬經濟(Fictitious Economy)」的由來。這種「虛擬經濟」的基礎主要是由「信心」和「信用」架構而成(有關「虛擬經濟」,斯人將會在下一章跟大家繼續探討分享)。

廉價的息口,使信貸放款的成本低廉,隨著「信心」及「信用」尺度的寬鬆,消費者要弄到錢來買東西並不困難,這確實是增加了需求,但這種需求並不是真正由實際需要來帶導,而是通過了借貸透支來刺激消費活動的「虛假需求」。換句話說,我愛引用的例子是買車的選擇,購買一輛車子可能是有實際的需要,但當考慮選擇何種車子的時候,這個考慮的過程便會經歷被車商的廣告(或推廣策略)、財務安排、社會流行意識(或價值文化觀)、當然亦有個人從實際上的考慮等因素所左右。

當購買者最後決定了要買一部本田雅閣抑或是平治S系列時,也就反映出那種因素在影響著購買者。一位完全可以不拿財務公司一分錢的本田買家,可以透過財務公司對他的「信用」評估然後有「信心」地給他足夠的貸款額來買進一部S系列的平治。這位購買了平治的「車主」(實際只是名義車主),由本田提高到平治之間的需求差距,便是「虛假需求」的客觀體現!因為實際上這位「車主」由於買了一部平治而讓財務公司以「虛假需求」的手段來多做了一筆生意!

大家可能以為這是一種促進經濟繁榮的表現,至少受惠於此項交易的企業不僅是財務公司,而且還有平治的代理商及生產商,還有一大批零件商和工人,保險公司和運輸處都會因車價或氣缸容量大了而會使其收入提高!

然而,這種以虛假需求作為支柱而引發出來的繁榮,正正便是經濟的泡沫!骨牌效應的產生與否,便往往由這位購買了平治的名義車主來做「決定」!斯人說這種「決定」並不是自主式的,更大程度上是不由自主式的!當這位車主經濟出現了困難而斷供車貸時,虛假需求的負面價值便會像骨牌效應般地也掃到了最下游!

當然,一、二個這樣的名義車主決不會成得了甚麼氣候,但環球經濟的不利情況同時在打擊著各國的這類名義車主時,問題便出來了。況且還有名義業主、名義…?

針對這種現象,外國有經濟學者打了個有趣的學術比喻:有一位仁兄他從銀行借來了一百萬元,跑到一個小鎮裡來消費,他買樓、買車、裝修、搞花園、雇傭工、大量購物…,一百萬元最後當然被花光掉,這位仁兄愔然離開小鎮踏上了還債之路。然而,小鎮隨著這位仁兄的離去,短暫的繁榮便被劃上了句號。但問題是小鎮大部份受惠於那位仁兄的業務,都因為短暫的繁榮而不同程度地擴充了(不擴充也得要增强產品或服務的質量、或者多入了貨),有些為求增強競爭優勢而又缺乏資金的商人甚至進行了融資!結果小鎮裡很多商業被迫倒閉,引發了很多人失業(包括僱主),而且小鎮裡很多人還欠下了大大小小的各類債務…結果也不用斯人多描述了,大家心裡相信亦已有底。

這也就是「虛假需求」所產生的泡沫經濟與及泡沫爆破階段所出現的連鎖式骨牌效應。


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海嘯背後之虛擬經濟淺談1.

何斯人

2009430

美利堅合眾國前總統尼克遜於1971年8月15日,把美元脫離了金本位以後,來自44個同盟國的730位代表於1944年的聯合國金融及財政會議(United Nation Monetary and Financial Conference)或通稱布萊頓森林會議(Bretton Woods Conference)上把美元跟黃金掛鈎的決議亦於此時此刻被正式劃上了句號。

失去了金本位的美元,當然可以自由自在不受到黃金的因素所制約,換句話說,美國政府可以因應需要,以大概七美仙的成本,大發印上了不同面值的美鈔!

然而,沒有黃金基礎的美元,憑藉甚麼作為基礎來保持「硬朗」呢?答案便是國力!國力就是美國在全球各種的領域內,把包括軍事(軍工)、科技發展、學術(全球最出色的學府主要還在美國)、經濟、金融(包括保險)、訊息工業…等由第一到第三產業也都包括在內的綜合領先地位所產生出的全球影響力!

這種全方位式的影響全球的力量,便也就是美國的綜合國力了!美國這種國力為她奠定了超然的環球信用,美國這幾十年的優越地位,靠的已並非黃金,而是以國力來維繫的信用了!這種情形便有點像信用卡公司把閣下評級以後,給予何種信用級別那般。

美國的信用基礎便是以美國的綜合國力來承擔,然而計算這種基礎是要較以黃金來衡量美國的信用來得複雜及困難,而且在某些數據上還存著很大的爭議性和落差!由於根本很難會有某一、兩條方程式,能把美國在某個時期應可獲得的信用額準確換算,再加上這不純粹是錢的問題,還有其他複雜的因素在左右著,其中政治的因素便已經是重要的一項!

綜合國力不外乎兩個字:信用!如果美國不能夠維持全世界對她的信心,那麼,不要說是全球各國,就算是美國人民,都會對美國的信用產生懷疑從而人心背向,跟美元掛鈎的任何商品(包括國債),自然有如溫總在倫敦G20記者答問會中那句表示對美國信用開始產生懷疑的話!如果不是這話切中了美國的要害,相信奧巴馬亦不會在短短36小時之內,現身說法作出針對性的回應。

因此,「虛擬經濟(Fictitious Economy)」能夠登堂入室地正式成為了美國經濟的新內涵,的確是有其背景及原因的。

當然,自從美元不再是美金,美國政府便不被金本位制約而可以按國情需要,大量印製這種「綠背紙幣(Green Back)」的美元了。美國只要仍然能夠維持環球「龍頭帝國」的江湖地位,也就可以大玩「虛擬經濟」了!

「虛擬經濟」也並不是今天的經濟新名辭,雖然目前還是屬於美國環球經濟的壟斷「利器」,但這並非表示其他國家在這方面完全沒有意識!在2002年11月中共在「十六大」的政治報告裡,其實已經清楚地提出了要求正確處理和發展「虛擬經濟與實體經濟的關係」!

在談到虛擬和實體兩種經濟的互相作用及排斥的矛盾之前,斯人認為首先必須先來做點註腳,以分別一下「虛擬經濟」的內容。「虛擬經濟」是有狹義和廣義之分,狹義虛擬經濟始見於馬克斯所指的虛擬資本。

狹義經濟一般是定位於股票、期貨這類虛擬經濟的極端形式以及現時流行的所謂網絡經濟(如Yahoo、Google、微軟甚至科一等)、虛擬企業(如品牌企業)等具體的新興行業特質及營運表現的形式上。

然而,廣義虛擬經濟才算是可以反映出虛擬經濟的真實本質,引用馬克斯的另一句話說:「人類生活的對象化」!生活本身就是財富,籠統地說,這就是廣義虛擬經濟的本質。說具體點,物本經濟時代,勞動對象化於物質產品創造出新的價值並進行交換從而構成經濟活動的話,那麼在今天,生活對象化的過程中,所產生出的訊息等生活要素就足以進入市場來進行交換,這就大大地擴展了財富的生成時空,這也就就是廣義虛擬經濟的本質。

美國採取的是廣義虛擬經濟(Generalized Fictitious Economy),在這種本質底下,美國的財富創造和分配在整個經濟活動中,已經由圍繞實物商品生產和分配,轉移到圍繞非實物商品生產和分配(荷里活電影、迪士尼、麥當奴概念便是一例)。

傳統的經濟學只聚焦於實物的財富來創造及分配,對於非實物性的需求都一律放到只屬於精神領域的道德範疇裡去,卻人為地切斷了跟經濟活動的關聯,這見證於歐洲的藝術品為何大多跟宗教劃分不開的原因上。這也是傳統的經濟學被稱為實體經濟或物本經濟的其中因由。

隨著時代複雜性的發展,精神生活的各式各樣强大需求已經再也不可能被困在僅是屬於道德生活的範疇裡面。這些與日俱增的精神生活的龐大需求,漸漸形成了現代社會的非實物商品的活動。只要有需求便會有供應,現在只要幾場的英超聯賽總收入所創造的GDP,可能比全英國麵包生產商全年所創造的GDP相差無幾(相信阿當‧斯密也要為之瞠目結舌)!


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海嘯背後之虛擬經濟淺談2

何斯人


2009年5月16日
溫家寶總理說:「信心比黃金更重要!」這句看似輕描淡寫,內裡卻是蘊含大國搏奕「密碼」的無限玄機,正好是一語道盡了斯人想要說的話。 美元在1971年前撐腰的是實物黃金,1971年後撐腰的卻是虛擬的信用。這個所謂信用的來源,就是溫總所說的信心! 大國所玩的虛擬經濟,靠的還不是「信心」?正如大家對美國這個當代的「龍頭帝國」還是有信心(亦不由得沒有信心)的話,信用便自然存在,「信用額」便可以如蟻附蝗!美帝國只要想增大一下「信用額」,那便發動一、二場中亞細亞的反恐戰爭或到科索沃來抑制一下所謂種族清洗,甚至挑剔一下第三世界的人權紀錄狀況,信用便保證會立刻到來!總之,以美國為首的發達國家,早已經在上個世紀7、80年代開始大玩虛擬經濟了。 這裡有些數據供大家參考,或許能夠支持斯人的這種說法。根據世界銀行《2001年世界發展指標》,美國的第一、二產業GDP比例,已經下降到不足30%,而第三產業卻上升至70%以上!再看其他具全球影響力的國家:日本的第三產業亦從1990年的56%增加到了1993年的62%;英國則由1990年的67%增加到1999年的74%;德國由1990年的64%增加到1999年的71%;法國由1990年的70%增加到1999年的74%!這正好是在顯示出,大國已經從實體經濟為主導,漸漸轉變成目前以虛擬經濟作主導的新方略。 幾年前,通用電器(General Electric)前CEO Jack Welch的書(無論是‘Winning’ 、‘Jack: Straight from the Gut’ 及‘Winning the answers’)都曾經一度洛陽紙貴膾炙全世界人口,而且更是美譽連綿。《財富》譽他為「21世紀最佳經理人」,《商業週》則認為他是「美國企業界的象徵」,《金融時報》說他是「有史以來公司董事局的第一人選。當今世上最受仰慕的三大商界領袖之一」!當然,總還少不了知名人士如Bill Gate及巴菲特等的「貴手」高抬。巴菲特甚至說他是管理界的Tiger Wood! 斯人當年亦出於仰慕此君的大名,拜讀過一下他的著作,觀點內容確實是很不錯,但不知是否坊間讚譽抬舉得過了頭,反倒覺得他大部份的內容卻都並不是太新鮮,如果作為跨國大公司的總裁,Jack Welch當然是「超班馬」,但美國超班之馬多的是,斯人實在是大惑不解何故獨只有此君能夠「跑出」?倒是跟一些有識之士討教過後,了解到其實此君的獨到之處,乃是在於他懂得掌握時代脈絡!他跟其他超卓的商界領袖之所以不同的地方,正是在於他深諳虛擬經濟之道,而且更學活用到企業的經營上去! 其實Jack的不凡之處,只不過是將集團的第二、三產業比例,由一直只佔據集團總營業額的15%,增加到了75%!當大家都只看到GE通過在股市大量拼購而形成了一連串相關交易的炒作機會時,人們都察覺不了他背後的「道」,卻只能看到他的「術」!畢竟大部份人只都是急功近利愛賺快錢的,事實上亦不太需要去理解Jack Welch的這種「道」。 Jack Welch這種「道」其實正是效法了美國政府的虛擬經濟之「道」!他發展虛擬經濟,既尋找題材炒作一番之餘,亦達成了他最終要構建的企業虛實之道。他不僅使GE可以緊靠著整個美國經濟發展步伐的大勢而受惠,更重要的是他察覺到70%的虛擬經濟和30%的實體經濟是當今美國國家經濟的有效受惠比例,自然而言Jack Welsh亦拿GE的虛實比例來跟政府的經濟精神看齊! 還有一點斯人想一提的,就是不要把「虛擬經濟」跟弄虛作假來對號入座,那絕對是兩碼子事來的。正如美國政府把虛實「鎖」死了在7:3的比例上,正是多一分太多,少一分太少,原來虛實是有著嚴謹的法則比例在背後的。正所謂「皮之不存毛將焉附?」這70%的「虛」正好理解為「毛」,而30%的「實」卻正好是「皮」,相信這樣可以更易於讓大家來理解。 說到這種比例的嚴謹,Jack Welch曾經收購了過多的服務業和金融業,令集團「虛」的比例超了額達到了75%的危險線,他立刻努力去拼購另一家製造業公司,希望藉此能把比例拉回到7:3的安全比例上去。當然,很多股民並不理解他這種行為背後的「道」,卻只看得見他在拼購的漣漪中如何令跟隨的股民從中獲利(或損失)!這也說明了就算是在美國商界的精英當中,也沒有多少人能真正通曉虛擬經濟的這個「道」。這也正是Jack Welch與眾不同的地方!可以說,當其他人只懂得炒賣股票來賺短線錢的同時,Jack Welch已經把GE這所全球家傳戶曉生產電器的「百年老店」,悄然搖身變成為一家高科技製造商及擁有各類生意的綜合商業體。 透過以第三產業跟其他產業類別的GDP比例方式來衡量國家是否在以虛擬經濟在作為主導之外,目前還有比較普遍的是以‘恩格爾系數/定律(Engel’s Law)’ 來衡量一個國家的富裕和發達的程度,這也是對虛擬經濟的一種「恆溫計」。 恩格爾(Ernst Engel 1821-1896)發明的這條定律,剛好是跟上述那種虛擬的系數形成了負相關的聯系。換句話說,以美國為例,她的第三產業所創造的GDP,佔其GDP 總體70%以上,因此她的虛擬經濟系數可能是全球最大的,但在恩格爾系數來說,美國卻又是全球最小的。 簡略說,恩格爾系數是指一個國家人民的基本生活必需品的支出在整體支出所佔的比例。由於發達國家的人民,對基本生活的必需品開支相對於落後國家為低,因此從理論上來說,國家愈富有則系數便愈小。這也是在一定程度上反映了發達國家是傾向非生活必需品的消費需求模式。 發達國家的恩格爾系數都在不斷地下降,世銀的另一項數據顯示,美國自1946年的恩格爾系數由35.27%降至1983年的20.63%;日本則從二戰後1945年的66.4%到了1960年的41.2%再在1979年下降至27.9%;英國自1948年的45.1%到了1978年降到34.9%;法國自1950年的45.3%到了1980年成為了28.5%。 斯人所引用的,恰恰是在於使讀者們可以更容易來了解虛擬經濟的來龍去脈,使大家對金融海嘯的本質在解讀方面可以有較佳和更多的選擇角度而已!事實上處身於今天資訊隨手可摘的年代,學問知識已經不再是誰的專利,如果真的要有專利,那便是勤於學習者的專利。虛擬經濟的遊戲規則決定了愈來愈多的經濟活動並非是按依賴創造人類需要的基本物質,而是通過利用概念來創造財富。 由於通過了增加發債來推動消費以「創造」財富,虛擬經濟的需求被「創造性」地扭曲(相信虛實比例已經失衡),如果讀者們看過斯人13篇的《海嘯背後之理財定見的結構性破壞力》,便會更容易理解「虛假需求」是甚麼貨色了。無獨有偶,今天(15/5/09)奧巴馬在新墨西哥州會見當地居民時,頭一句便說:「我們不能光靠舉債度日」他認為情況不能繼續下去,美國人要為國債繳付利息,令下一代必須償還更多債務。事實上,美國如今讓中國持有美國國債超達7,440億美元,美國亦已成為了債務帝國。 簡單具體地說,如果有銀行願意借90%的貸款額予買家置業,相信買家都會無比雀躍(我曾在《海嘯》系列中提及過08年一位因為借不到95%貸款來購買沙田中心的女士向電視台埋怨的例子)。又正如因為信用卡的「信用額」被提升了,信用卡持有人很容易由原來想買4,000元的‘LV’ 皮包改為購買6,000元甚至更貴的另一款式!事實上,這種誘惑並非是人人都能抵擋得住的。上述這類由於信用額的變化而觸發增加的需求,便是斯人所謂的「虛假需求」。 至於貸款人的信用憑證,便要視乎放債機構對債仔的「信心」評估了!這個所謂「信心」也並不只單憑債主對債仔的財務評估那麼簡單而又「書本化」的,卻是債主在特定時空內對放債的需求(比如銀行在年尾和年初都有著不同的借貸標準;又比如去年尾銀行的收縮貸款政策只為內部策略等)而已。 金融海嘯是經濟泡沫的爆破,經濟泡沫的來由是虛假的需求,虛假需求的背後是源自財務機構為了多賺錢(亦可以說是貪婪)而濫發債項「招募」債仔的結果!這可算是一種虛擬經濟的嚴重失衡,所謂失衡的意思是虛擬過多(正如我們稱「水份」),實體過小,正如Jack Welch要保住通用電器的例子,關鍵是要「虛實」按合理比例來平衡,否則就會失衡而釀出了金融海嘯這類亂子! 斯人有個可能不太貼切但較深刻的比喻,如果毒販子好像現今那些財務機構發債那般來濫發毒品,以至於每個人都上了癮而成為了「道友」,那麼毒販最終亦會陷入經濟困境的,原因是「道友」們只有持續地增加需求,而付擔能力卻持續地下降,這「生意」當到達了某個階段時,不是已經鑽到了死胡同了嗎?

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海嘯背後之越南的啟示

何斯人


2009523


越南擁有陸地面積33萬平方公里,人口達8,067萬,經濟以農業為主,其中水稻品質甚高,產量亦相當之大,年出口量位列世界第三位。
這同時也是一個苦難深重的國家,幾個世紀以來,越南都要不斷地跟外國勢力作戰鬥,她過往的敵人還包括了滿清、法國、日本、美國、中國等大國。當然,越南亦曾經染指過她的鄰邦小國柬埔寨和寮國。
20世紀80年代,越南終於可以擺脫了連年戰禍致力發展經濟。1986年,越南開始確立「革新開放」的經濟發展戰略。在政策推動下,越南陸續地吸引了不少外來資金,經濟因此呈現快速增長並且勢頭愈來愈趨旺盛。斯人還記得身邊有不少朋友都曾跑到越南去考察,甚至有個時期,地產代理業的龍頭大哥都表示有興趣將業務擴張到越南去!
在外資不斷湧入的同時,越南資本項目亦然大門中開,12類對外開放項目中11類例如通信、保險、銀行等業務已經是對外開放了。
過度的開放與及經濟經驗相對的不足,令越南高速發展的經濟埋下了憂患的伏線。剛放下了自動步槍的越南人,面對沒有硝煙的經濟新戰場,除了只看到滾滾而來的金錢之外,幾乎甚麼都見不到。
2008年3月,越南的經濟終於出現了災難性的崩潰!除了越南盾大幅貶值之外,樓市、股市亦急速地下滑, 25.2%的通脹率在所有的越南人眼中是從來見所未見的,被譽為世界米倉的越南甚至出現了搶購大米的缺米風潮!列強槍砲也許征服不了越南,但越南卻在前所未有的經濟硝煙中倒下,而且看來也難以再站得起來!
危機已經把越南的通貨膨脹率在極短時間之內推到了25.2%!理論上說,越南人手中的越南盾,就是動也不動地安放於世界的任何一個角落,每一千盾的購買力便只能有七百四十八盾!接著當然便出現了紛紛拋售越南盾的「互相踐踏」局面,實際上,25.2%只能算是一個「官方指標」!
跟普遍的東南亞國家一樣,由於越南政府是實行外幣管制,因此兌換外幣只能通過昂貴的地下錢莊來進行黑市交易。情況的發展最後連黑市兌換都出現了兌無可兌的情形之下,越南人唯有轉移到民生必須品的範疇裡來搶購,包括像我們港人某些時期那樣,瘋狂地往超市的貨架上掃,大量搶購大米、糧食、甚至礦泉水…等等。至少貨架上的生活用品價值會比貨幣升得慢一點!此種末世情景有如德國在一戰之後,亦如中國抗戰及內戰期間,這都是古今中外為求保存購買力的不易「公式」,民眾怎知道明天要不要以幾倍(甚至百千倍)的價錢來購買同樣的生活物資?事情已經由經濟危機發展到了成為信心的危機。
搶購潮當一旦出現後,情況便更形糟糕,因為這等於是變相大手拋售越南盾!貨幣這樣一再地被拋售來換取日用物資,物資便更瘋狂地漲價甚至也出現了黑市投機活動,最後通貨膨脹便有如脫了繮的野馬!這就形成了越南的金融危機。
在搶購日用品和糧食之前,外幣、股票、黃金、物業都會在通貨膨脹之下呈「升值」的現象(這是因為貨幣貶值的緣故),不過,除了外幣和黃金(黃金由於可穩定地兌換外幣,因此亦形同外幣)之外,物業和股票必須要在賣出時才可以套現,而且並不與國際貨幣產生直接的聯繫,始終只能夠以越南盾來做結算。
在現實生活中,沒有人會在這種極端的情況下,還要出來混一下樓股市場這淌「濁水」的,由其是通脹高企不下時,樓價亦會不菲!業主們為求搶先套現,樓價便只會隨著惡劣的經濟情況拾級而下,最後甚至低至一袋米的價錢!米飯始終還是可以用來裹腹,相信看過《葉問》那套電影的讀者,還記得葉師傅把金錶拿去換一碗米的情景吧?在這種情形下,甚至性命都及不上了一袋大米,甚麼名錶、靚車、大宅又算得上甚麼?至於股票就連米都換不了,也許只能拿來煮飯吧?
越南這種危機背後的元兇就是熱錢!世界上熱錢多不勝數,有明亦有暗,有私人財團的逃稅避險資金,有地下資金,有恐怖組織資金,有毒販資金,有流亡政權的資金,也有由帝國主義「經營」的戰略性熱錢資金!
最近瑞士銀行被國際貨幣基金會要求公開所有存戶身份。相信大部份這些懷有各種理由而要隱蔽到瑞士銀行的資金,將「被迫」調離而成為了國際流動熱錢的一部份。這些熱錢數目龐大得驚人,往往可以買得起一些小國!據說瑞士銀行的存戶裡頭,便有前納粹德國政府的存款!
這些熱錢需要維持在全球流竄盈利,有學者形容這些熱錢形同到處掠食的狼群!狼的背後當然是由一流專家們來操控。例如97年橫掃亞洲多國,導致亞洲金融危機的量子基金、索羅斯、羅傑斯(這位「慈祥」的朋友最近異常地親中,連我身邊有些朋友都經常要轉貼他的言行以示崇敬)之流便是。有專家說,97年這麼的一掃,整個亞洲區經濟發展便被滯後了十年!其實這已經超越了好一般只單純為跨國金融集團謀私的掠奪性商務動機。
為了不讓大家誤會斯人在亂語,最近有本相關的書籍大家不妨可以買回來看看。書的名稱是《Confessions of an Economic Hit Man》,簡體中文譯本《一個經濟殺手的自白》亦在最近面世(如果要買的話也可聯絡本人)。作者John Perkins曾任職於比中情局(CIA)規模更大、任務範疇更廣的美國國家安全局(NSA, National Security Agency)。作為「經濟殺手」的自白,這本書爆出了相當驚人的內幕,這些內幕透露了美國政府一直在經營著全球性的經濟戰爭,其中還包括著「熱錢戰爭」!
作者說他雖然是披著商人和學者的外衣,實際上的工作就算連占士邦都要讓路!這也是一種冷戰以後的「新冷戰」!可能只需要謀殺或綁架一兩個人物外,在無刀無槍之下悄悄地把別國推翻並掠去其財富!
提一提大家,這並非是一本類似Tom Clancy的《追擊赤色十月》或《Clear and Present Danger》之類的‘thriller’ (雖然上述兩部小說均已被拍成了精彩的荷里活大片,前者由辛康納利擔大旗,後者由夏里遜福任主角)。《Confessions of an Economic Hit Man》這本「自白書」於出版首星期內已經榮登亞馬遜暢銷書排行榜首!並且在出版後的5週內便要再版多5次!據說這種受歡迎的程度在美國的出版史上是前所未見的。
這些熱錢其實賺錢的原理並不複雜,以越南為例,由於越南相對是一個經濟弱國,同時亦在經濟剛開始建設起步的階段,對於外國資金的投入當然是無任地歡迎,這些條件都促使越南成為了國際熱錢集團鎖定的掠食目標!
當巨大的熱錢透過各種「明渠」(不單止是銀行入,也可以透過貿易差額)和「暗道」(如地下錢莊)湧進到越南這個相對細小的市場後,經濟表面上確實是熱了起來的。不用說,熱錢亦透過各種不同的形式(包括財務形式)直接或間接進入到股市和樓市裡去。
本地銀行及財務機構在熱錢「水浸」的情況下,亦為了不承受負息差的巨大壓力下,借貸便紛紛地愈來愈寬鬆,相信類似「水浸」的情形大家也曾在香港見識過(目前的「陽春」也是熱錢在主導)。結果樓價和股價都瘋狂地向上飈升而最終導致了「全民皆炒」!慢慢地幹實業?哼!把資金先炒它兩轉吧?
相信熟悉財務(是財務!不是會計)的讀者都明白甚麼叫做‘hair cut’ 這回事?當這些國際熱錢專家們眼看‘hair cut’ 的時機來臨(通常是在國際高通脹的情況下,樓價亦會因此而出現更大的「升值」),便逐漸地在市場高位憑著高超的技巧悄悄地在各個市場「陣地」出貨套取巨大的盈利現金差額和本金,亦同時不動聲息地把所有資金慢慢地從「明渠暗道」裡抽到外國去。
當這些國際熱錢賺到盤滿砵滿時,越南便只剩下了高通脹和崩潰了的各類市場!銀行和財務機構一旦被抽走了熱錢,銀根亦同時出現了緊縮,這時所有的貸款按揭活動便有點像我們去年第四季的收縮現象!相信也不用斯人多說,業主就算願意大割愛,市場都會缺乏承接力。
高通脹自然令到越南民眾開始拋售本國貨幣,這可說是一種惡性循環,大量拋售越南盾的結果使越南本來的高通貨膨脹如火上加油,這樣便出現了如前述那種情況,即民眾把越南盾轉移到大量搶購生活物資去,這樣一來,越南的通脹更加不可收拾!最終越南的金融災難把整個國家的經濟生態摧毀到回復「石器時代」(某位美國參議員向巴基斯坦穆沙拉夫政權曾語出恐嚇的話句)。
中國和香港是不是已被熱錢集團鎖定而成為目標?答案已是肯定的了!不過,中國和香港的經濟規模始終遠比越南大,迴旋空間相應亦是大得多。97的亞洲金融風暴事件亦確切反映了這種事實,再看看昨天格林斯潘是如何高調「平反」任志剛便應當更為清晰的了。
正所謂「天下熙熙皆為利來,天下攘攘皆為利往」,這也可以用來描繪資本主義的社會現象。然而,當我們熙熙攘攘地為利來而又為利往的同時,能不能看清楚這種「利來利往」的真實本質?不然的話便只能像越南那樣,陪人家的利來,亦賠人家的利往了!
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海嘯背後之一石激起千重浪

何斯人

2009年9月19日

日子過得真快,雷曼不經不覺間已經倒閉了一年!對於做生意的人來說,這真是有如坐過山車般的一年!雖然雷曼苦主仍身處水深火熱,然而樓市和股市卻又重復歌舞昇平之景。我常在想,如果人能夠像某些動物那樣,由去年9月15日開始冬眠9個月左右然後醒過來,至少由於市場表面上亦經已回復到雷曼倒閉前的狀況(甚至表面上更好),因此冬眠後起來並不會覺得有甚麼異樣而繼續以相同的心態來處理事情吧?目前情況真好像有點是這樣,難道有些人真的曾冬眠了嗎?
愈來愈多人認為海嘯已成過去,至少在雷曼倒閉後才置業買股者,亦以實際行動來表現出這種信念。
在雷曼倒閉不足半年,樓市首先承接過今年2、3月份的所謂小陽春,繼而拾級而上,僅在短短的一年時間內便直追到了雷曼倒閉前的水平,這可不是因為用了甚麼樣的「特敏福」,只是由於各國貨幣寬鬆政策「重藥」的奏效!
在貨幣供應量大增的情況下,熱錢也就開始四處流溢尋找合適的市場,其中選擇香港應當是一個不錯的決定。
熱錢獲利要能「立桿見影」,在香港的出路當然是非樓則股(市),這是符合熱錢流向的選擇,亦是香港唯一的藏富之源。因此,在雷曼倒閉不足一年裡,香港能夠重返「歌舞昇平」之境,實拜寬鬆貨幣政策和信貸熱錢所託(或托)!
2009年上半年的寬鬆貨幣政策,並非僅是「寬鬆」,而是「極度寬鬆」!據某些資料來源顯示,便是在這半年內熱錢流入的數量,乃香港歷來從未有過的那麼多!其實這道理也不難明白,治大病必須下重藥,這種「極度寬鬆」的信貸政策是非常時期的非常產物!各國政府一起提升貨幣供應的結果,貨幣的流通量當然是增加,熱錢要加快速度來找出路亦是理所當然!
然而,這種政策是不可能曠日持久的,重藥雖能治大病,其副作用亦會逐漸衍生出其他嚴重的問題。任志剛最近說得好,他說:「經濟與金融正面臨著扭曲!」
如果經濟實質並沒有增長,金融卻過度地蓬勃(由其是信貸),這種情況下出現的繁榮是完全沒有基礎的,而且亦十分脆弱!這正好等如政府在作財務透支,如果透支出去的錢,經濟仍舊不能在可見的未來出現實質增長而回籠的話,那麼整個經濟格局還將會出現更壞的情況,首先要面臨的便是極度嚴峻的通貨膨脹!
通貨膨脹的結果,是會把所有的資產都泡沫化,資產當然不光是物業和股份,好些在生產領域內的原材料、製成品或半製成品甚至生產資料其實都會經常地處於資產的狀態。
資產泡沫化愈嚴重,企業倒閉便愈多,大量破產的老板與及大量「下崗」的員工一旦出現,結果便會發生車按、保險分期(包括非強積金類別的各類養老保險)、樓按方面的斷按斷供和卡數的拖欠或拒付!社會失業率高企及持續飈升,如果加上社會上的褔利制度又不能產生太大的平衡效果,那末,當太多數家庭在面臨兒女的教育開支、家庭的食物開支、醫療開支等問題纏繞而始終解脫不了的話,各種各樣的社會問題便會大量地應運而生,這對社會必然造成了各種程度上的負面衝擊,其中當然包括了犯罪率飈升,甚至會引發起暴亂,這是最壞的預期!
從好的預期來看,即使是經濟在開始復甦的情況出現時,還有著一個非常棘手的前提!那便是任總所說的關鍵是在於各國政府如何掌握退出其寬鬆貨幣政策的時間!看來這是一個極高度的技術問題。
從目前的形勢看來,美國的經濟已經有復甦跡象,亦顯示寬鬆的貨幣政策已經初見其效!像上半年那種讓大量資金蜂湧入市的情況應該將會有所收歛,換言之「極度寬鬆」的貨幣政策很有可能轉變為「適度寬鬆」的貨幣政策。這是季末和明年初應該要加倍留心的事情!
大部份市場人士都明白這種影響,因此他們的神經也是繃得蠻緊的,特別對大部份曾經歷過金融海嘯的投資者及商界人士而言,只要市場有任何風吹草動是來自於貨幣政策變異的話,都有機會被驚弓之鳥觸發起極大的震蕩,如果是這樣,非理性拋售的情況將會如江河缺堤,覆巢之下豈有完卵,衝擊後果將會是相當的嚴重!
因此,各國政府計劃退出貨幣寬鬆的時間必須要拿捏得相當準繩,而且更必須要按步就班地隨著經濟復甦的節奏來把貨幣政策淡出,這亦是各國政府深感頭痛的問題,亦是我們任總擔憂之所以然。
在雷曼倒閉的一年裡,甚麼「不可思異」的事情(如匯豐和AIG都會出問題)我們都罕有地經歷過了,如果要相信那些口中不斷喃喃「入市良機」的各類利益集團的推廣硬銷說話,那麼在羅湖商業城電梯口前,閣下可能也應該囫圇吞棗的被那些穿著旗袍的姑娘們輕而易舉地拉到了她們的酒家裏吃飯。
投資市場好不好在乎經濟的背景會將如何,正如我曾在《代理人》提到物業雖有投資和使用價值的雙重屬性,然而一般置業人士實際只能取其使用方面的屬性。由於置業者大多都需要按揭來置業,穩定的收入對置業者實在是最重要不過的事情,因此歸根究底,正如金融並不能夠跟經濟獨立分家那樣,物業還需要跟實質經濟和就業率等方面來掛?,否則缺乏經濟的實質支持,資產價格單獨上脹也只不過是泡沫的一種反映。
一石激起的千重浪,迫不得以的寬鬆貨幣政策,漣漪所及固令投資市場產生蕩漾,然而,這絕對不是春風產生的蕩漾,這種漣漪必然會有強駑之末的適可而止之時。
春風就算來臨亦在乎是否能產生出蕩漾的微波,經濟復甦與政府能否有效逐步淡出貨幣寬鬆政策,是既關連卻並又沒有因果的必然關係。理解這種情況的讀者,不用「專家們」的軟銷硬銷,亦不會出現如「羅湖商業城」那般被動的情況!

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海嘯背後之暗戰

何斯人

2009年10月10日

中國輪胎輸美,一直是本年中美之間鬧得到沸沸揚揚的事情。本以為美國商務部有意改善這種緊張的氣氛,怎知吳邦國總理剛從美國返華,奧巴馬便跟美國保護主義份子一道把中國輪胎事件鬧得更大更兇!
既然人家要跟你玩保護主義打貿易戰,我覺得中國商務部把美國進口補貼的雞肉抽出來也是適時而明智之對策!表面上這不難明白是還以顏色之舉,然而從更深的層次來說,這是中美糧食戰爭中,中國自衛反擊戰的啟端。
美國有全球最佳的學府,自然是精英雲集,這些精英們在想問題的刁鑽程度,恰恰便反映在美國强勢的綜合國力裡面。
不知這是否大英帝國的「斜陽」本質,末代港督彭定康曾不知何故在其任內發表了《孫子兵法》並不適用於商業之言論。恰恰與之相反,美國無論是朝野政界抑或是商界學術界,對於來自不同方面的不同學問,大都抱虛懷若谷且趨之若鶩的學習態度,「如日方中」和「日落西山」的國度原來從意識形態便可以窺得!
孫子的『不戰而屈人之兵』、『上兵伐謀』、『不知彼,不知己,每戰必敗』,早已廣為美國學術界上經上典,並且更具體地應用到國家政策的層面上。
美國精英們能夠跟中國打「兵不刃血」的暗戰,除了對不分國界的學問追求極其刁鑽之外,更隱隱透露出他們對博大精深的中國學問,其融滙貫通程度之高,不僅早已脫離了懷疑的啟蒙階段,實已達到了具體操作的實戰水平。毛主席說:「洋為中用,古為今用」,相信美國的精英們確實是真真正正並且全心全意地來落實!
不僅是美國前總統列根在其就職演辭裡引用了「治大國如烹小鮮」的《道德經》一辭,尼克遜前總統在訪問北京之前,早已飽覽了《毛澤東選集》,據聞美國陸軍特種部隊「綠貝蕾(Green Beret)」(電影《第一滴血》由史太龍飾的蘭保便是位前「綠貝蕾」軍人)成立的概念,便是因為前總統甘乃迪受到毛澤東遊擊戰理論的啟蒙,針對越戰搞特種戰爭(special warefare)而成立的。
實用主義掛帥的美國精英們,拋開了主觀的自我意識形態影響,以中國人的傳統智慧來「以夷制夷」,跟中國人展開了「暗戰」!美、英雖然同是以英語為主的國家,然而,從彭定康這類現代帝國精英代表來看,英國人委實太多思想包袱,反倒成了從別人身上吸取養份以資已的極大桎梏!
從司徒雷登點評讚嘆毛澤東在1947年12月25日所公開發表的《目前形勢和我們的任務》裡的10條對蔣介石的具體公開軍事對抗原則,更可窺見中、美相互之間的監察是何其緊密。中、美這兩位老對手其實相互之間並不陌生,雖則在意識形態方面確實是南轅北轍,然而,有些價值觀卻是差異極微。
在對糧食戰略價值的重視方面,至少彼此便有著相當的一致觀念,正如美國前國務卿基辛格所言:「如果你控制了石油,你就控制了所有國家;如果你控制了糧食,你就控制了所有的人!」無獨有偶,毛主席亦謂:「深挖洞,廣積糧,不稱霸。」
中國報復輸美輪胎受到保護主義惩罰性關稅,馬上便打出了反傾銷美國雞肉的這張牌,從反應速度之快來看,反映出中國著實早已緊盯了從美國進口的農產品!
由中國要求加入世界貿易組織(World Trade Organization, WTO)的那天開始,美國就要求中國開放市場讓美國農產品到來傾銷作交換條件。堂堂美國在世貿組織的一張寶貴的贊成票,卻只是需要美國農產品輸華來作為交換的代價,美國人真有那麼平宜簡單的交易嗎?
如果我們以為美國人真的是這般天真的話,那我們就更為天真了!美國精英們城府之深,可算是世界之最,單是這點便跟我們中國人有點相近了。美國是少有的農產品補貼國家,從整個農產品的把控格局來看,美國人固然是洞悉先機早訂策略,然而,這類策略卻原來早已藏於我們三千多年前那本《戰國策》的裡頭。
作為中華文化的繼承者,我不禁驚歎這等公元前的華夏智慧,不僅並沒有像秦俑般只能供人發古思懷,卻居然可以從泥土裡拿出來,拍拍灰塵似的便匪夷所思地重新應用於「睥睨天下」!
為了方便大家理解,斯人特不厭其煩地刻意抄書一遍,希望某些讀者不會以為斯人又因此抄書而失控了吧?
齊國本是一個海邊的小國,姜太公初封時地不過方圓百里,而且很多是不適合糧食生長的鹽鹼地,糧食產量和人口都不多。齊國之所以在較短的時間里發展成為東方的強國,與管仲的糧食戰略有很大關系。
策一,『服帛降魯、梁』:魯和梁的老百姓平常織綈,綈是一種絲線做“經”,棉線做“緯”織成的紡織品,管仲勸齊桓公穿綈料衣服,下令大臣們都服綈。上行下效,齊國的老百姓一時間全都穿綈料衣服。齊國綈的價格大漲,管仲還特意對魯、梁二國的商人說:你們給我販來綈一千匹,我給你們三百斤金;販來萬匹,給金三千斤。吸引得魯、梁二國的老百姓都把綈運到齊國賣高價,而獲取利潤。
魯、梁二國財政收入大漲。這兩個國家的國君就要求他們的百姓織綈。一年後,魯、梁的老百姓幾乎全部出動,忙著織綈運綈,從而放棄了農業生產。時機成熟以後,管仲又勸齊桓公改穿帛料衣服,也不讓百姓再穿綈,“閉關,毋與魯、梁通使”,十個月後,“魯、梁之民餓餒相及”,即使兩國國君急令百姓返農,也為時已晚,糧食不可能在短期內產出。於是,魯、梁穀價騰飛,魯、梁的百姓從齊國買糧每石要花上千錢,而齊國的糧價每石才十錢。三年後,魯、梁的國君不得不歸順齊國了。
策二,「買鹿制楚」:齊桓公欲伐楚,又害怕楚國強大而不獲成功,向管仲請教辦法。管仲讓桓公以高價收購楚國的活鹿,_且告訴楚國商人,販鹿到齊國可以發大財。
於是楚國的男女幾乎全國總動員,全都為捕捉生鹿而奔忙,放棄了糧食生產;而齊國卻早已“藏穀十之六”了。當楚國的百姓無糧可食時,管仲又關閉了國界,終止活鹿和糧食交易。結果,楚人降齊者,十分之四。
策三,「買狐皮降代國」:代國出產狐皮,管仲勸桓公令人到代國去高價收購之,造成代人放棄農業生產,成天在山林之中去捉狐狸,但狐卻少得可憐, “二十四月而不得一”。結果是狐皮沒有弄到,農業生產也耽誤了,沒有糧食吃,導致北方的離枝國乘虛侵擾。
在此情況下,代國國王只好投降齊國。齊國已經不僅僅是「不戰而屈人之兵」,更是「不戰而吞人之國」!這便是《戰國策》糧食戰爭「刀不刃血」的威力。
雖然我們是中國人,然而祖先的遺產卻被美國精英們悄悄地挪用著,當然能挪用別人的文化遺產還得先有兼收並束放眼世界的胸懷,這點修為確實是煉之不易,亦是大國强者應有的本質,完全是值得很多固步自封的同胞們借鏡。
1995年以前,中國一直是大豆的淨出口國,到了2000年,中國居然變成了最大的大豆進口國(進口量穿破1,000萬噸)。由於中國大豆並不像美國大豆那樣獲得國家農產品的補貼,於是便出現了美國進口大豆還要比中國大豆在本土市場售價平宜,美大豆以壓倒性的價錢在中國市場大量傾銷。在這種簡單的供求理論基礎發揮下,中國大豆種植面積便大幅地按年減少以平衡需求的不斷萎縮。
如果有一天,美國人要求‘hair cut(剪羊毛)’ 的話,上面那三則的《戰國策》便完全達到「不戰而屈人之兵」的目的了!
不要以為斯人在無的放矢,說的盡是危言聳聽的陰謀論,這裡還有另外一則故事。2008年我們經歷過一次劇烈的食品價格暴漲,由豬肉到大米莫不漲價,甚至有產米王國之稱的泰國居然一度停止了大米的出口(見《海嘯背後》在2008年9月23日《山雨欲來風先行》一文)!
2006年,石油價格漲到了超過100美元一桶後,科技領先的美國於是便發展出以玉米來發酵提煉出的乙醇,以取代價格昂貴的部份石油使用量。
僅是2006年內,美國便投入了4,200萬噸玉米來生產乙醇,這個數量是相當於能滿足1.35億人口一年的食量消耗!
2007年12月28日,美國眾議院通過了自1975年以來的第一個能源法案,要求減少石油進口,大幅增加乙醇等生物燃料的添加比例。目前,全美擁有114間乙醇提煉廠,還有80間正在興建當中。
美國能源部發表了聲明,在今後相當長的時間裡,玉米將會是美國乙醇生產的主要原料!不用說,玉米的價格便一路上揚及屢創新高!大概很多讀者都知道,美國餵飼牲畜尤其是豬的飼料主要都是來自玉米(這也說明了橫貫美國東西兩極的玉米帶(corn belt)亦是主要的豬隻生產地來源),玉米漲價,一衣帶水也就令其他的農作物需求也就開始提升,提升的結果當然是令到其他農產品價錢也隨著提升。
這樣大數量的玉米給拿去當作了燃料來使用,無論是替用品或者是玉米的本身,無論是拿來給人類吃抑或是作為飼料使用,國際糧價當然都要全面報漲,這樣一來,非洲或南美某些地區的人民當然是餓殍遍野慘不忍睹,就是身處香港的我們也都要飽受食物價格暴漲所累!
糧食事實上於今天已經並非單純地以糧食的意義而存在,其特殊的意義及用途,正如《戰國策》以上三則,是「不戰而屈人之兵」的尚佳工具!「可幸」金融海嘯的來臨把石油每桶由高位147美元下降到40元,國際糧食價錢才可回順。然而,中國對美雞肉反傾銷的策略,斯人相信卻並不會是「隨機抽樣」的那麼回事!
如果金融海嘯慢慢平復過來的話,這個糧食戰爭的策略,相信仍是美國國家機器手中的下一張牌。
斯人網站 (cman.hk)

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海嘯背後之綠色機遇

何斯人

2009年12月18日

在Thomas L. Friedman的新書‘Hot, Flat and Crowded’ 裡,提出了一個發人深省的核心命題,那便是‘Green Code(綠色行動)’ !
他說:「…在20世紀50到60年代,「紅色」對美國人來說意味著日益凸顯的共產主義威脅,作為一種符號,紅色被用來動員全國之力以提高軍力,建立工業基地,修建高速公路、鐵路、海港和機場,設置教育制度,提升科研能力以導引其他國家捍衛自由世界—而今天的美國需要的是「綠色」。不幸的是,9.11以後,布殊總統不僅沒有用綠色取代紅色,反而代之以「紅色警戒」以及國土安全警告系統的各種怪顏色。現在是癈除這些垃圾並且轉向綠色行動的時候了。」
這是多麼的具前瞻性及深具卓見!事實而言,這是一種美國要繼續成為全球霸主的真正機遇,亦是任何大國將要成為明日霸主的真正機遇!換句話說,誰要想成為全球的未來領導,誰便需要搭上這架「綠色」的順風車!
中國當然看到了這種機遇,因此,最近在哥本哈根舉行的聯合國氣候變化會議(Cop 15,UN Climate Change Conference 2009)上,副外長何亞非便嚴厲地斥責美國的環保減排誠意,這在中美交往的歷史裡極為罕見!中國不僅力攻這個綠色山頭,更看得出中國近年已經成功地學懂了使用話語權這種國際政治手段。
美國當然明白這個「盟主」爭奪戰的綠色契機關鍵,因此亦不甘示弱地利用人造衛星高科技來「暴露」中國領土上的污染程度。國務卿希拉里更語帶相關地引用了中國成語「同舟共濟」來暗示大家的處境,想必是由中國「話語權」所帶來的政治壓力不輕所致!
當然,在中國而言,這亦是一種實實際際的需要,而且中國是少數有能力打這個關口的國家。從1990年到2005年,世界森林的面積基本上是增加了,然而這種增長都只在發達國家裡出現,發展中國家來說則只有中國能算是辦得上,最具像徵意義的當選是北京的「綠色奧運」,繼而是被轉化成的「綠色北京」。
胡錦濤主席在聯合國9.22峰會上向全世界宣佈,中國政府承諾減排20%,並且揚言在2020年爭取減少炭排放量達307億噸!這種表態的動機背後,相信看完了上文的讀者並不難於理解,這絕對是一種「綠色政治」的智慧。
下一輪全球政治領主角逐的關鍵,可以坦言就是去爭奪綠色的高地!由1750年開始,全世界經歷了好幾次工業革命,同時亦因此而令不少大國的崛起。第一次是由歐洲,特別是由英國開始的工業革命;第二次是19世紀末由美國所領導的包括鐵路、鋼鐵、電力等工業革命;第三次是在20世紀後半業的信息革命;第四次就是現在由21世紀開始的綠色革命。在過往的工業革命時段,中國都未能趕及,雖然在第三次工業革命中,中國勉強能趕及參與,而在這個第四次的工業革命中,中國則完全可以在良好的準備狀態下由頭到尾都能主動地去爭取領導的地位。
奧巴馬的勝出,著實代表了美國人要改轅換轍的素求,然而美國很多方面是積習難返的,由其是她們的精英們為了爭取國民的好感,說白一點是選票,往往不惜幹一些「選擇性失悟(dumb as wanna be)」的行為。舉個例說,2008年在總統初選的過程中,麥凱恩和希拉里曾支持一項倡議,那就是2008年夏天,在旅遊旺季裡取消每加侖18.4美仙的聯邦汽油稅,讓美國民眾能繼續享受廉價汽油所帶來的駕駛樂趣!這結果當然是把油價的需求增加而助長了全球的暖化加劇。然而,政客的這般行動除了是甚獲民眾的歡迎外,更是贏來了石油大亨們的各方援助。
至於借勢從9.11事件的發展到全球的反恐,具體由入侵伊拉克、增兵阿富汗以至在地球上每處角落裡動刀動槍的舉動,便更受石油商及有關軍工行業的歡迎了,美國政客對此當然是樂此不疲。
因此,以此為索引從哥本哈根這次會議的情況來看,奧巴馬雖深知美國的前途維繫於「綠色政治」,然而亦可以看出其力挽狂瀾的力量著實確是甚多的阻滯。
如果美國不能理好這種綠色政治並充份掌握,則美國的核心價值:美國夢(American Dream)便難以在未來繼續保持凝聚全球精英的優勢,我曾在【斯人文集】11月14日的那篇題為《大國的詮釋》中提到美國之强,在於其凝聚全世界精英為她獻身的能力,這種能力便是美國夢或稱做美國精神的價值所以然。
在奧巴馬經常手不釋卷的‘Post-American World’ 一書中,作者Fareed Zakaria亦提及上述這個一針見血的觀點,在此書的第六章:「The Secret Weapon of USA(美國的祕密武器)」裡,便論述了美國之所以能夠不斷地保持競爭力,在於其能夠吸收外國移民而不讓人口出現老化!吸引外來移民使其比對於歐洲和亞洲國家在相繼人口老化的問題上仍舊能繼續保持著競爭力的優勢,這正是美國悠來已久的軟實力强項。這個問題奧巴馬當然是洞悉,然而洞悉是一回事,能否執行卻是另一回事!
美國在前總統布殊行駛舊價值及舊思維觀念的領導下,已經明顯地輸掉了共和黨的總統席位,由其未能洞識及掌握這種先機,導致美國在《京都協議》的那回合失去了這種主動和環球領導的機遇。
美國如果不能完全掌握這個工業革命的第四波,將導致美國喪失全球凝聚力這種優勢,這絕對是影響其全球領導的傳統定位。反觀中國在其自身有利的條件下(例如其集權政體在資源整合方面較易),看透「得綠色而得天下」的道理並力爭上游,在未來大國搏奕較量當中,相信中國勝出的機會將會是十分之大。
斯人網站 (cman.hk)

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