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海嘯背後

海嘯背後之劈價

何斯人

2009215

這幾天,新樓盤「劈價」和「撻訂」的消息,絡繹於市,亦見諸於各大報章中。當然,這種負面消息,有些報章事實上也是心不甘情不願地去報導的,畢竟,報憂不報喜的「價值文化顛倒」總不是某類「廣告傳媒」的真正底意願!
記得去年3月,西藏發生的暴亂當中,有些別有用心的外國媒體,也是心不甘情不願地還是要把真相披露,甚至最後更要為自己那些,不知道是有心抑或無心之失實的報道來勉為其難地向世人道歉(如把救護車當囚車;把緬甸軍政府的鎮壓照片當解放軍等;甚至把電影的照片刋登)!這類傳媒,套用普立玆的話來說:「傳媒如果立場有所偏袒而不按照客觀事實如數反映的話,那就變成了娼妓!」
然而,客觀事實也不是誰的意願便可以隨便去轉移的!不願報導也得報導,否則便只會落後於形勢而徒令自我邊緣!
斯人曾經說過,樓價多少都不是絕對致命,失卻了工作而沒有入息,樓按未平才是致命!每一位置業者,相信在置業之前,都會把樓按分期計算得滾瓜爛熟,萬一樓市下滑,如果沒有套現的壓力,又是自住而工作還在的話,影響應該還不會太大。
我有些當老板的朋友,為了要把得力伙計「縛住」,往往在出花紅的時候,把花紅部份指定要當作伙計置業的部份首期,無他,名正言順地從道德高地縛住伙計罷了!一旦背上了樓按包袱,就是孫悟空也都難以飛出五指山!最後,還是乖乖工作,好去把入息拿來「餵飽」樓按的財務分期。人,一旦背上了沈重的樓揭包袱,那就會身不由己,甚至被樓按債務控制著生活和人格!
記得老人家經常對我們說,沒錢就不要去借錢來滿足心願!但今時今日,又會有多少人買東西而不去透支的呢?樓按、車按、家電按、信用咭等事物莫不是透支,而且是假設著將來的入息情況穩定!可今天的金融海嘯所引發起的全球性經濟衰退,卻又是如斯地釜底抽薪,令很多人從根本上失去了入息,所有在以往憑藉按揭透支借回來的享受,一下子由於喪失了收入,不僅得不了「借回來的物欲享受」,更欠下了還不清的債款而影響了未來的生活甚至是做人的態度(甚麼理想、立志等都會被這種現實打亂甚至劫持)!
美國今天的情況,其根源正正就是寅吃卯糧,過度消費而被迫挺而走險,步入破產危機的深淵,其邏輯正是一樣!
不知是財務機構愈來愈進取,還是受到現代的「先洗未來錢」社會文化意識作祟的緣故,香港有不少人,為了要獲得一部價值超過一百萬的歐陸名車(不知道是為了甚麼?虛榮心吧?),或者是為了想要獲得一個超乎自己現在身份的物業(也不知是為何?多少有些浮誇心理吧?),我眼見有不少朋友,毅然便這樣地硬把債項往頸裡套,卻真的是「未知景物矇矓」!
我們的父輩,可能因為在艱苦的日子裡熬大,一旦發了點財,他們表面上或許沒有我們今天那麼的「風光」(至少不會「左手伸一伸,貴過你全身」),在他們的核心價值中,我們今天這一套,相信他們未必能夠接受(當然,我們也不接受他們那一套!老土嘛!),然而,就算是20世紀70年代以前的美國人,也不會接受今天我們那種生活的方式,即是先使未來錢!
當然,我們可以怪銀行和財務機構為了賺錢,不惜充當著阿當和夏娃的蛇,然而,牛不飲水豈能按得牛頭低?雖然我們生活裡充斥著流行的社會不良文化,不過,自我責任亦是難辭其疚的(或許我們應埋怨所受的教育吧?)。
引用電影‘Top Gun’裡頭湯告魯士上司的話兒說:「靚仔!你不可以開一張你身體無法兌現的支票出去的!(SonyYou cant issue a check your body can not cash! )」,何解?就是“You cant

*(check 是美式英語,請讀者不要笑斯人不懂cheque字,謝謝!)
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海嘯背後之中國的應變軌跡

何斯人

2009216

當溫總出訪歐洲五國之後,胡主席也分頭到了非洲及中東等地區,習近平副總理亦出訪了拉美等國家。
胡主席此行相信最大目的是石油貿易,習副總理則應該是針對著進出口貿易的新格局。在本欄的前文裡,斯人曾經談到中國經貿的將來,其關鍵之處是如何能扭轉「世界工廠」對美、歐等發達國家出口的依賴。
美、歐由於經濟衰退的關係,購買力必然下降,而且更重要的是,在未來日子裡,發達國家人民的消費模式,即將會由「先使未來錢」被迫而改為「先還未來債」!
如果這是實情的話,那中國豈能依賴發達國家的未來訂單?習近平此行,不言而喻也就正是為了這種改變進口對象的未來格局鋪路。
為了要清晰地,讓那些別有用心的既得利益者,知難而退地不好搞小動作,習近平副總理在臨離開墨西哥赴牙買加前,語帶相關地說:「…中國解決了13億人口吃飯的問題,已經是對全人類最偉大的貢獻…」事實上,如果中國解決不了這個吃飯的問題,對於那些西方大國來說,誠然是一種偌大的威脅!歷史上的重大戰爭,大都是跟糧食掛鉤的!挾著飢餓的龐大人口,那不成為古今中外每個國家擴張侵略的原因?而且,那有餓死而不願戰死之理?看項羽在鉅鹿之戰中,以破釜沈舟之勢來大破秦軍,何嘗不是利用了糧食短缺的問題來逼迫?
就算是暫時沒產生出戰爭的話,13億貧困飢餓的人口,對打著所謂西方人道主義旗幟的發達國家來說,亦無異是一種長期而沈重的負擔!如果西方國家搞小動作來阻撓中國對第三世界國家開拓新市場,長遠來說,那無異是「搬起石頭來打自己的腳」!
習副總理較早前訪港,說了一些對三權分立不中聽的話而引來了不少批評,然而,在墨西哥這番話,卻是鏗鏘有聲,實在令人刮目相看!他說:「有些外國人,吃飽了便指手劃腳。中國,一不輸出革命;二不輸出飢餓和貧困;三不去折騰你們,還有甚麼好說?」明顯地,中國人也只不過是想要保持經濟穩定的底線罷了,那並不是對西方國家購成了甚麼樣的威脅?
習副總理這番話確是中國近期少有的「硬」言論,也是明確地給那些中國威脅論者反威脅的話。從政治的角度來看,這番話亦同標誌了中國的新國際地位,從敢說「不」到敢說「要」的新里程!
發達國家已經從過往的主動走到了被動的形勢,中國要把出口市場從主要依賴發達國家而逐漸分散到發展中國家去,這條道路是勢所當然亦是不能夠不走的,因此,這種表態實質上亦不可以不表,否則隨著發達國家的經濟衰退,中國亦會被拖累!這亦可以看到中國的決心是不容阻撓!畢竟這是中國未來的生存之道。
如果把習副總理的話反過來演譯,對那些發達的西方國家來說,會是一記有力的當頭棒喝:中國要輸出革命(不要忘記中國的旗幟仍是紅色的);二要輸出飢餓和貧困(即是要你們去分擔這種國際義務,當然會拖慢閣下的經濟增長);三要去折騰你們這些發達國家(例如軍事威脅)!
實際上,習近平的訊息已經是非常地清晰了,那就是:「中國人要繼續生存,因此要開拓新市場,請不要來搞中國,那麼大家都會相安無事的!」
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海嘯背後之泡沫富翁

何斯人

2009221

一個由香港花旗銀行委托城市大學所做的調查顯示,香港的百萬富翁數量已由2007年的414,000名銳減至08年底的348,000名,換句話說,香港特區在短短的一年之內,百萬富翁的人口竟可猛減超過10%
相信這種情形只會發生在一些單靠依賴「泡沫經濟」的地區,這種情況亦不難推斷,大多數香港的所謂百萬富翁,其實都有相當程度的負債!可惜城市大學這個調查好像未有把這些「富翁」的負債跟資產額來個大扣除(大概是私隱的關係吧?),否則數字可能來得更勁。
這些百萬富翁,單從去年在股票市場,已輸掉了資金總額達1,485億港元的水平!據該調查顯示,去年每位百萬富翁平均損失為420,000元(當然這只是平均計算),而且預計在今、明二年內,將會有更多的「百萬富翁」跌出行列!
香港的百萬富翁在一年裡頭,一下子便已減少了66,000人,可以看得出我們的百萬富翁之中,其實不乏「泡沫百萬富翁」之人!
這個「泡沫百萬富翁」是斯人獨創的,顧名思義亦相信不用再詮釋來煩教讀者了。曾經有讀者問斯人道,那是不是置業不應該按揭呢?其實按揭與否或者按揭多寡,真的是因人而異,主要還是因應自己的負擔能力而定!所謂負擔能力,我並不是指首期那筆現金能支付多少出來的問題,雖然很多置業者都是習慣朝這樣的方向去想。
如果一個按揭要分20年來還的話,那便得要估量一下自己在未來的綜合能力了!所謂綜合能力也者,那主要是收入的穩定性、健康狀況、婚姻狀況(事實上離婚也許會讓人失去了預算的)、配偶狀況(包括配偶的健康及揮霍度)、兒女狀況(負擔只會按年大幅增加)、家庭內其他成員(如父母)的狀況(這種負擔亦會按年遞增)。這也說明了財務機構為何總喜歡公務員舉債的原因,無他,上述所有那些情況對收入的影響較輕,因為公務員的福利制度較佳,故此,斷供樓按的機會也比較低!
如果收入不太穩定的置業者,我看還是少借一點為佳。當然,最理想的便是不用去按揭,但是除了意外來了筆財富的極少數人之外,誰又能夠這樣做?誰又不知道「阿媽是女人」?
不過,斯人還有一招,那便是一個「忍」字,如果手頭上的錢真的不太多,我建議大家寧願租樓也不要舉債來買樓,就算是真的為了某種理由,而必須要置業的話,腳踏實地買個較小的單位,好讓首期可以多付一點,按揭便可以少一點了。許多人普遍都有錯覺,以為自己付了點首期,樓宇便是屬於自己的,便稱自己為業主了。其實真正屬於自己的只不過是向銀行借來的那筆按揭(銀行的業務是放數,生意罷了)!事實上,打從簽上按揭契那一秒鐘開始,物業已經是屬於銀行的了,銀行才是業主(如果斷供的話,銀行的掙獰面目便會清楚地refresh your memory了)!置業者的真正身份?債仔罷了。
這種道理其實大家都不會不明白,祇不過是我們通常都不願意去深究!打趣地說,就像患上了cancer的人,當然負擔不起繼續往這方面去多想了吧?美國信貸危機的起因,絕對是由於美國人的流行「先洗未來錢」文化作怪(見本欄較前的文章),外加銀行財務機構為了做成生意,充當了誘惑阿當及夏娃的那條不道德的蛇的緣故!
其實亞洲人是傳統保守的,光是從美國這次觸發金融海嘯的次按誘因裡,受影響最少的是亞洲人(主要是華人)!道理很簡單,傳統華人(尤其是老一輩的「金山阿伯」)是不會去相信生活遠超於收入那種價值觀的!或許有些讀者聽過以往我們父輩買樓是如何地「一砲過」,卻很少左借右借的吧?就是現在幹商舖的業界行家,也知道買舖的人一般按揭很少會超過50%的。
是否買樓一定要借錢(按揭)?那是仁者見仁智者見智的問題。我們可以認為在上一代的社會裡,財務機構對於樓按沒有現時那樣積極進取。進取這二字,用在今天美國的財務機構上,便往往跟「掠奪性(predatory)」是同一樣的解釋!然而,充當阿當與夏娃的蛇也不過是客觀事物罷了,最重要的還是要看阿當及夏娃的主觀態度!如果我們稱上一代人保守,我覺得這種保守並不是毫無原則地去為保守而保守的,我們實在是看小了上一代人的遠見。
「泡沫富翁」也許只有在今天這種價值文化的氣候中,才可以有效地孕育出來的「怪胎」吧?
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海嘯背後之中國如何化危為機(1

何斯人

2009222

副總理習近平走訪拉美之行,重點明顯主要是貿易的往來,尤其是深化跟第三世界拉美各國之間的貿易往來以彌補發達國家面臨經濟衰退所造成的貿易不平衡。
在離開巴西前,習近平總結地形容了此行成果豐碩,內容豐富!他並期待「更高層次、更大的領域和更高水平上開創合作」。
斯人就其發表之言辭中,印象比較深刻的要算是「潛力非常大」及「新模式」這兩句,我直覺上感到中國領導人在此行有新的領悟和契機!
誠如有資深的經濟及企管學者指出,中國獨有的新經濟模式,窮所有有關的教科書都從未見過的!原因是中國的發展道路完全是一種創新的路向和格局,可以說得上是前無古人的。
正是因為這樣,估計中國領導人拉美此行後,即將會醞釀一些意想不到的創新性經濟局面出來。
拉美國家從來就是美國的「後院」,歷史亦不斷地證明了誰也動不得這個地方!稍有涉獵美國歷史的讀者,相信對《門羅主義(Monroe Doctrine)》必定不會陌生!《門羅主義》奠訂了美國自19世紀20年代以後對外政策上最為重要的基石,亦是在國際關係上第一面旗幟鮮明的美國主義!《門羅主義》的核心內容就是「美洲人的美洲」,美國人並以此為據,宣佈任何國家(當時主要是歐洲的列強)不能把西半球視為征服或殖民的目標。
經年累月之下,《門羅主義》已經不是美國單方面所强調的原則,它亦逐漸被全世界所接受及認同。然而,任何非美洲國家來到中、南美,就算只談貿易而不涉及政治及軍事,拿著《門羅主義》作「護身符」的美國政府亦絕對不會容忍的!
歷史引證了自19世紀以來,任何一個中、南美洲的國家政府,只要稍有對美洲以外的國家關係過於密切,都會得不到好的下場!而美國人通常都是透過軍事介入和顛覆等手段來達到「抑制」這些情況的目的。
1954年,危地馬拉的一場政變,正是由於危地馬拉的民族主義政府挑戰了美國的聯合水果公司,而該公司的前法律顧問正就是美國國務卿杜勒斯!
1910年,美國總統塔夫脫(William Howard Taft 1857-1930)因為不能容忍洪都拉斯繼續向歐洲銀行貸款,要求洪都拉斯政府接受美國J. P. 摩根三千萬美元的貸款,並把這筆貸款部份清還歐洲銀行的所有債項,為了確保洪都拉斯落實執行美國的意願,J. P. 摩根接管了洪都拉斯的海關並且監督它的財政部,實際上,這等於將這個國家變成了美國的保護國(如果沒受到以往港英殖民地教育控制的讀者,相信拿滿清或民國初期的歷史來比較,相信是不難理解這種帝國主義的霸道行為)!
最後,在1911125日,一場由美國政府策動的流血軍事叛變,迫使洪都拉斯政府除了要接受摩根的貸款外,更把20,000公頃(約50,000英畝)的香蕉種植地「送贈」了給美國的跨國香蕉出口公司。
這些都只不過是美國跨世紀以來經營中、南美洲的冰山一角!斯人旨在讓讀者們明白,習近平副總理到這個地方為中國人打開這度門戶確實是殊不簡單!不過,這度門一旦打得開的話,正如他所說:「潛力非常大」亦是一種經濟「新模式」!化解金融海嘯的「危」,也許這正是中國的一種「機」。
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海嘯背後之中國如何化危為機(2

何斯人

200935

現時中國擁有巨額美元的儲備,訖200812月為止,中國擁有的美元儲備是6,962億之鉅!當然這主要是從改革開放以後,充當「世界工廠」所賺回來。
未來美國政府無論刻意抑或由於經濟衰退而被迫不得不採取讓美元貶值的政策措施下,中國所受到的匯率損失都必定不會輕。
以美國為首包括歐盟在內的發達國家(developed countries),一直以來都是進口大量的中國產品,這亦是中國的貿易順差能達到8%左右淨增長的原因。由於依賴出口產品到這些發達國家去,亦同時令中國捲進了發達國家經濟收縮的不景氣旋渦之中。這可反映在過去的半年裡,珠三角工廠陸續的倒閉潮現象。
雖然宏調的方向及勞動法的發出時間亦是某程度上的負面原因,但發達國家的訂單萎縮乃是直接的因素,這點相信中國絕對不會沒有深刻體會的!
中國的工業主要都是由一些勞工密集的第一產業來主導,如果西方發達國家的訂單因經濟衰退及未來消費模式改變(見本欄前文)因而大幅度地調整的話,中國將會出現大量的工廠倒閉,接踵而來的是要面對大量的工人失業潮。
大量的失業工人,除了成為拖慢了國家經濟發展的包袱之外,還會釀成治安及帶來社會的不穩定。無論任何政府、任何國家都是不願意看到這種情況的出現!這也說明了最近特區政府在這方面為何會如此大費周章。當然,處理失業問題,對擁有近13億人口的中國來說,動員起來也就不會如特區政府那般「簡單」的了!誠然,習近平這次拉美之行,可算得上是意義深遠的。
當然,提供美元貸款(如向巴西提供100億美元貸款)及洽購石油能源(由20092月到20101月,巴西向中石化提供石油300500萬噸)相信亦是習近平此行重點之一。不過估計能源的「重頭戲」應該是落在分工到了沙特及非洲出訪的胡錦濤主席身上。習近平到拉美的主力重點應該是為爭取及擴大出口市場,為出口製造業的未來作籌劃。
與其被動地不斷整頓和修理製造業在國內的煩惱,倒不如主動地開拓新的市場,以第三世界的出口訂單來作為填充,雖然在數量方面,未必能夠完全地彌補得到失去的西方世界訂單,然而,這總好過是坐以待斃。
這個主動出擊,除了是蘊含貿易意義外,西方國家陷於這種格林斯潘說的「百年一遇」困境,相信未必能在短時期之內恢復得到元氣。這正是中國於未來環球政治格局中的一種機遇!
西方國家被工業革命强化了後,幾個世紀以來都在不斷地經營殖民擴張和掠奪,甚至美國都是從這種「文明」條件之下而被孕育出來,然後又倒果為因,青出於藍地成為「列强之中的强者」,進行了更澈底更「文明」的帝國主義式環球掠奪。
既得利益者那會把勝利果實拱手讓人?試想,如果既得利益者們不是因為這回集體「中毒」的話,天空將繼續是屬於這些利益集團的,門羅主義衍生出來的霸權主義,不僅可以把那些拉美小國「關起了門來當狗打」,更可以藉辭打「門外的人」!
1898215日,美國藉口軍艦緬因州號在古巴夏灣拿爆炸沈沒,發動了預謀已久的對西班牙的戰爭(有點像日本發動的9.187.7事變),史稱『美西戰爭(Spanish-American War)』。這場戰爭的本質可以說是新、舊霸權「幫派」,不僅是在爭奪拉美的所有「地盤」,而且更是在爭奪全世界範圍內的「江湖地位」。
『美西戰爭』如果單純是為了爭奪拉美的地盤,這只可以稱做『美西拉美之戰』,因為這樣的戰爭只是局部戰爭。一個既清晰又有趣的例子,可以自行說明了美國跟西班牙之間,在當時是全面開戰的。可能大家未必知道,當時殲滅盤踞於菲律賓馬尼拉灣西班牙艦隊的美國軍艦,正是從香港出發的!結果亦是很清晰地引證了「新舊教父之爭」的戰爭本質,美國這位新興霸主,除了趕走了盤踞拉美的「舊一代教父」西班牙人外,波多黎各及太平洋上的關島殖民地亦被迫永久割讓給勝利一方的美利堅合眾國(這兩個地方目前仍然屬於美國),並以2,000萬美元超低價,「過契」了菲律賓的主權予美國。自此之後,西班牙在全球的影響力便真的是成了「過氣教父」。
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海嘯背後之理財定見的結構性破壞力1

何斯人

200937

定見(mind set)顧名思義是一種固有的思維、心態或性向(‘a fixed state of mind ; a mental attitude or inclination
見《韋氏字典》
)。無論怎麼詮釋,這都是表示著一種很根深蒂固的觀念,可以說,這是屬於結構性的事情。
20世紀末開始,民眾在個人理財觀念方面,產生了很大的變化,而且逐漸形成了一種社會定見甚至昇華到了價值觀文化的地步!
這種變化過程,其背後構成的因素是既複雜而又是來自多個方面的。然而,加速這種定見的關鍵「功臣」,莫過於主導著財務及金融機構,那種從全方位生意著眼的「積極態度」!
未知讀者們今早(7/3/2009)打開電視看新聞的時候,有沒有留意一則消息?內容是美國的食物銀行估計全美有2,500萬人正接受著食物銀行的食物援助,而這種趨勢正在日益惡化!
片段訪問了好幾位美國人,其中一位女士說:「我有三個子女,我的收入除了主要用來支付住屋的每月按揭分期外,還要付擔子女的日常開支、償還信用咭每月的結欠、各類保險費用(特別是醫療保險,在美國而沒有醫療保險是必死無異的)月供、各類能源開支、利息、還有兩部車的月供。物價又貴又漲,目前我們連維持三餐都變得相當之困難…」另一位受訪者說:「我從未想過會是這樣的!這種情況怎麼會發生?」
可能有讀者會建議上述那位美國女士乾脆把車子全部賣掉,或至少減去一輛車?不過,我們必須要明白,如果不是住在核心的城市之內(核心城市內的物業價格較高而且一般居住環境亦較差),美國的公共交通系統一般並不是如我們想像的那般發達,夫妻兩口子的工作地點往往是需要駕車個多小時,而且兩人的工作地點,更鮮會幸運地處於同一方向的。因此這並非是奢侈浪費而是有實際需要的問題,正好像我們當中有些朋友必須要僱用家務助理的理由,確非是奢侈懶惰的緣故,換句話說,這是省不掉的家庭固定成本。
這位受訪的女士最後對著鏡頭很痛苦無奈地說,“…Were sinking! We are sinking fast! …”
真是觸目驚心的喟嘆!
美國人民的生活是愈來愈艱難,其實我們亦何嘗不是?這種艱難的生活,其實並非是偶然的,而是日積月累所構成的。這也就是我想說的結構性破壞力!
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海嘯背後之理財定見的結構性破壞力2

何斯人

200939

一直以來,在銀行工作幾乎被視為「鐵飯碗」,也許只有公務員才可以與之相比。不過,這也許只是在過去美好日子裡的美好回憶。大約在十年前,很難想像打銀行工要在週六及週日「拋頭露面」,站到銀行門外大派宣傳單章甚至要幹起‘road show’來

朋友有位姪女近年大學畢業,以為進入某大銀行便相等於謀得了一份「高尚」職業!怎知道這份「高尚職業」只是一種舊概念,實際的工作是業務推銷員,美其名是「理財綜合服務(financial package deals)」。
無論是冠以怎麼樣漂亮動人的工作名稱或晦澀難解的工作內容,只要從收入計算的方式來看,工作的性質便再也清楚不過的了。即是部份月薪是因應能推銷多少的各類按揭抵押、私人財務、汽車貸款、信用咭推銷、理財投資(其實是賣保險)、基金(可能還涉及約干比例的打包(package)「迷債」)等綜合產品的賣單佣金而定。無論工作、時間及範圍,大致都會跟經紀的性質沒有多大分別,唯一可能的分別便是待遇回報上吧?這種「銀行工作」的待遇一般都及不上其他行業的經紀,更別說是要跟地產代理的「天之驕子」超級佣金來作比較了。
斯人跟好些讀者都是銀行業務的局外人,但就算是局外人,如果留心去觀察,過往十多年以來,銀行的業務方針的確是發生了很大的變化。銀行過往在我們心目中,是以跟顧客建立長期關係為首要工作,並且還要千方百計地去了解個別客戶的想法,更要誠實守信及稍有同理之心。然而,這樣的定見顯然已是過時,這類工作的方針到了今天,已經只是屬於小銀行或「邊緣銀行」的代名詞,而這些「邊緣銀行」亦早已不復存在或成為了大銀行「帝國」微不足道的一些小分支機構。
商業始終異於辦善堂,追逐最大利潤亦應當是商業機構的首要任務。關鍵地方是企業追逐利潤跟社會利益平衡點的定位!正如最近美國某大花生製造商大量生產有害花生被抓住,給國會議員質詢問:「你是否認為你的商業利益能夠凌駕於公眾的利益之上?」可謂一針見血!
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海嘯背後之理財定見的結構性破壞力3

何斯人

2009310

銀行業過往很少跟「掠奪(predatory)」二字扯上任何的關係,但在過往的一年裡,「掠奪」二字卻經常被用在銀行的貸款方面。斯人有位銀行界的朋友說:「其實從某種意義上來講,所有的借貸俱是掠奪性的!」或許有讀者認為這有點言過其實,更可能認為我這位任職美國某大銀行要職的朋友被金融海嘯嚇儍而變得cynical
有學者指出,美國人目前宣布破產的比率是20世紀30年代大蕭條時期的10倍!美國人不僅消費超越了收入,更是「超前消費」!事實上大部份美國人今天的生活其實正是架建在未來的透支上。今天當我們收到信用卡公司寄來的月結清單,不正是反映上一個月或以往消費透支的記賬和利息嗎?
有位讀者問斯人,難道我們買東西都不要去借貸嗎?是的!真正的有錢人,買東西都是付足錢而很少借錢來買東西的,理由很簡單,利息是一種付加成本,他們不願意在有條件用不著支付利息的情況下來購物。支付給任何人任何利息(真正有錢人便是這樣地被看作吝嗇),對於這個階級來說都是難以想像的!當然,除非借來的錢是用不著成本(即無須利息)的,但這可能嗎?
泡沫(bubble)這個辭真是妙不可言,當我們到仁孚買一部百多萬的平治S-class時,你可以選擇一次過全數以現金付清,不過這類客人實屬鳳毛麟角而極之罕有,而且,仁孚的營業員亦會不太高興。
大部份人都會選擇供車會,甚至有些人更要把牌費和保險費連同車價一併來做按揭,然後分文不付地「輕鬆」出車,當然,每月的車貸供款是一點都不會輕鬆的。
不過,大部份買車的人還是慣性地先付出了少部份的首期,然後把尾數上按續供。嚴格地說,無論是付出了多少首期,只要還是跟車貸搭上關係的話,這輛平治房車依然是屬於財務公司的,畢竟錢是由財務公司拿出來支付仁孚車行的。換言之,購車人的所謂「車主」身份,充其量只可以說是位「泡沫車主」罷了。
為何要靠借貸卻不去一筆過來購買一部平治房車?道理很簡單,現金還有著其他的用途。如果是這樣,何不去一筆過地買部平得多的日本小轎車?無他,慾望無窮,卻能力有限罷了!希望「透支」一份目前階段尚未可真正達到的虛榮吧?也許可以說成了是一種身份地位的透支!
我們知道有些年青人擁有多張的信用卡,由於消費透支比自己的收入要大,因此便以一張信用咭來還另一張信用咭的欠款,當然最後仍得要還,結果當然是不堪言喻。其實這跟上面買車的問題,在性質上是別無二緻,都是由於超前消費的透支所致。
在財務機構(當然包括了銀行)大開中門來鼓勵借貸的軟性「掠奪」下,很多人的生活其實都是帶有很嚴重的泡沫成份。我們不妨把各種各樣的按揭都減去,試試看我們的淨值(net worth)會是負數還是正數?
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海嘯背後之理財定見的結構性破壞力4

何斯人

2009311

幾百年來,銀行業已經把規模升格了不知多少萬倍,而同時銀行業在人們心目中的地位,可能只僅有政府能與之相比。甚至更有些時候,銀行的公信力和認受性比較起某些國家或某些政府的某些政策言行,可能還更要來得有信用。
毫無疑問,銀行的存在已逐漸成為了人們生命裡不能缺少的部份,而銀行的任何一舉一動,都會有可能給帶來社會上的重大影響。就以最近銀行收緊按揭的措施為例,企業的切膚之痛也就不用說了,不過,從一片怨駡的聲音之中,斯人發現很多身為企業的經營者,卻對銀行的本質似未有較透徹的認識,還依然對這種絕對是在追逐利潤的行業寄以一種不切實際的「政府式」或「善堂式」厚望。對企業經營者來說,不認識銀行的「盧山面目」這當然會是非常危險的事情!
如果連企業家都未能夠正確地認清銀行及其一切的「非救濟」有關本質,那一般市民更不用多說了。因此,今天很多現代的年青男女,更視借貸是一種時髦的標記,「有無搞錯!現代人誰沒有借貸?」當我聽到這種習以為常卻又不知就裡的話時,我不期然要讚嘆財務機構所幹下的大番工作,真要比任何行業都來得出色!
人類是慾念的動物,慾念可以讓人類改善環境而不斷進步,亦可以產生不少如姦淫虜掠的人間悲劇。相信讀者們都會收過一些非常有水平的銀行或信用卡公司宣傳單張,首先你會被吹捧到半天高,說你的身份如今已經達到了甚麼富豪級的階段了,你是應該配得起使用甚麼「黑卡」的!
如果我們還以為銀行或發卡公司,真是如他們的宣傳單張所言地認為閣下已達到了甚麼殿堂級大富豪的話,那我們便真的是活得太天真了!老實說,他們只是希望透過這種特殊的推廣形式來進行商業競爭,活動的結果除了要趕走同業競爭者外,當然最終目的還是希望把更粗的繩索勒到閣下的脖子上去!
甚麼「易借易還」、「卡數一筆清」、「甚麼兄弟」等實際性質都是一樣,任何行業都存在著競爭。剪斷行家套在客戶脖子上的繩索,只為替客戶套上自己機構的繩索罷了。
同樣的事情,天天有人向閣下推銷東西,並非是代表閣下已屆社會知名人士之列,這只不過是他們日常的推銷業務流程而已。
正常來說,銀行認定你有還款的能力及良好的財務信用基礎,方能批準借貸,換句話說,借貸人所要具備的基礎和條件,是要能夠真實地反映出貸款人的身份和地位的,這也是對於借貸方面的傳統定見。
因此,一直以來,我們想當然地把能夠獲得銀行借貸的幅度,跟貸款人本身的財政狀況緊密地聯繫起來。
一般情形下,銀行批款除了有抵押品的原因之外,債仔本身的整體狀況亦是一種重要的考慮。換言之,銀行或財務機構批給你100萬,你必須首先要有100萬的還款能力和資格。
請大家不要忘掉了銀行的最終本質,世界上只要是商業機構,還是需要以盈利來滿足股東們的要求。這點跟任何商業機構事實上一點都沒有分別。甚麼「幫到你」、「解決困難」、「有義務」、「一筆清」、「助你置業」、「夢想成真靠…」等等責任旗號和道德字眼,也不過是跟任何行業的推銷宣傳術語般,同是一丘之貉罷了。
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海嘯背後之理財定見的結構性破壞力5


何斯人


2009312


銀行和財務機構如果按照借款人的真實能力來評估其還款能力,繼而訂出了借貸的標準,這其實並不會讓銀行及借款者帶來甚麼高的風險,因為貸款還能夠恰當地反映借貸人的財務信用狀況。不過這已經是以往的定見了!

剛收到一個討厭的電話,是財務公司透過138錄音的形式强迫你去收聽(要知道,138留言是非得把整個錄音口訊聽完了以後才能夠刪除,如果中途收線的話,該段錄音將不會被刪除而繼續不斷重複響機,認真討厭)他們硬銷的借錢「套餐」!內容是借10萬元請按1字,借20萬元請按2字…如此重複又重複同一說話(這不知是否當屬於刑事騷擾)。我只是想拿這個隨手拈來的事實,讓大家看一看現在的借貸文化是如此地跟以往怎麼樣地不同。

財務機構亦透過不同類別的心理推廣和宣傳,鼓動更多的旅遊、購物(最好是購買一些自己也不知道為啥要買的東西,當然最好是游艇之類)、機票積分(你以為積分是白送給你的嗎?為了更多積分你必須要首先多去旅行消費)、總之把個人的「七情六慾」盡量撩痕弄癢來提升,鼓動不顧現實、不惜一切的「飛蛾撲火」式消費,衝動當然會令人們馬上「先使未來錢」提前去消費甚至是越級來消費(如替女友或小老婆們多買幾個LV或入住總統套房來領略一下一世人都不可能有的「總統feel」)!

總之,有錢到手的話,我們總能找藉口花掉的。畢竟錢包鬆動一點,甚麼事情都好辦,欲望無窮嘛?
既是欲望無窮,我們的收入又豈能夠「餵飽」腦子裡無邊無際的欲念?正所謂「以有涯隨無涯,殆矣」,咱們莊子的話意是「以有限來追逐無限,實在危險呀」!

哥倫比亞和金三角的「產品」,到了今天依舊在全世界擁有極其可觀的市場,無他,還是那句老話:「欲望無窮,能力有限」。人們在現實的生活中,既遭無休無止的欲望來不斷折騰,卻又苦不能在現實生活中,迅速地獲得了完美而又充份的「慰藉」來解脫,相信若非全世界每個國家都在財政預算裡,每年花上一大筆禁毒宣傳推廣活動的話,「虛擬滿足」的「天堂之路」定必會有更多的人踏上。

看得見的毒品,在相當程度上靠政府的力量還是可以有效地加以控制。然而,無限制的放貸,由其是當放款機構卻又可以同時站出來,扮演著欲望的製造者(或推波助瀾者),比較上,毒販那種難以站出來義正辭嚴地推廣自己產品的權力,不知還要大了多少倍!

然而,無論放款機構抑或毒販們,他們都有一個相似共通的地方,那便是提供用家一種即時的「天堂之路」!

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